ANALISIS FUNDAMENTAL KEUANGAN DAN FAKTOR EKONOMI MAKRO TERHADAP RETURN SAHAM DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL INTERVENING DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2016-2018

Abstract

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis adanya peran Rasio Profitabilitas sebagai variabel intervening dalam memediasi pengaruh Rasio Likuiditas dan Solvabilitas dan Variabel Makro Ekonomi terhadap Return Saham. Sampel pada penelitian ini adalah 70 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2018. Pengambilan sampel menggunakan teknik purposive sampling yaitu berdasarkan kelengkapan laporan tahunan dari setiap periode yang diteliti dan syarat yang telah ditentukan oleh peneliti. Untuk menguji hipotesis menggunakan analisis Regresi Linier Berganda (Multiple Linear Regression) dengan aplikasi program SPSS versi 16. Berdasarkan hasil analisis data menunjukkan bahwa Likuiditas (CR), Solvabilitas (DER) dan Variabel Makro Ekonomi (Inflasi) secara simultan berpengaruh signifikan terhadap Profitabilitas (ROA). Secara parsial CR, DER dan Inflasi berpengaruh signifikan terhadap Profitabilitas (ROA). Secara simultan Likuiditas (CR), Solvabilitas (DER), Variabel Makro Ekonomi (Inflasi) dan Profitabilitas (ROA)  berpengaruhi terhadap Return Saham. Secara parsial Inflasi dan ROA berpengaruh terhadap Return Saham. Sedangkan CR dan DER tidak berpengaruh terhadap Return Saham. Variabel Profitabilitas (ROA) mampu menjadi variabel intervening dalam memediasi pengaruh Likuiditas (CR) dan Solvabilitas (DER) terhadap Return Saham. Namun Profitabilitas (ROA) tidak mampu menjadi variabel intervening dalam memediasi pengaruh Variabel Makro Ekonomi (Inflasi) terhadap Return Saham.

Kata Kunci : Return Saham, Likuiditas, Solvabilitas, Variabel Makro Ekonomi, Profitabilitas